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【威高血净】用承诺解决同业竞争的红线?“同业不竞争”重现江湖,没有约束的实控人承诺能忽悠谁?

投行小兵  · 公众号  · 投资  · 2025-02-24 08:00
    

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《2024年IPO处罚案例分析合集》、 《2024年沪深北IPO审核报告》已经发布,加入小兵投行学院可免费获得,会员可享线上课程线下培训的免费参与。感兴趣的朋友可联系客服咨询:zsxh2035。 1.同业竞争问题,毫无疑问一直是IPO实践中的重点和难点问题。同业竞争是不是IPO的红线,是不是会影响到发行上市条件,是不是可以在某些限定条件下宽容和接受,都存在很多讨论,也在不同阶段有着不同标准的要求和判断: ①IPO保荐制最早的时候,明确的同业竞争自然是不允许的,但是可以通过区域划分、物理阻隔、细分领域、客户差异等因素去论证“同业但不竞争”的结论。 ②后来,同业竞争的审核标准趋严收紧,不仅不再允许通过区域划分等方式来论证不存在同业竞争,甚至将同业竞争的核查范围也是从控股股东和实际控制人扩大到“重要的股东”(比如 ………………………………

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