【国君食饮】周观点：共识凝聚，新均衡形成中

主要观点总结

本文介绍了食品饮料行业，包括白酒、啤酒和饮料等细分领域的发展趋势和配置价值。文章指出白酒健康增长共识凝聚，基本面企稳及结构红利后续构成支撑；啤酒结构红利延续，饮料韧性维系。同时，也提到了大众品期待改善，零食预期回归良性。文章还提醒了宏观经济波动、行业竞争加剧和食品安全风险等风险。

关键观点总结

关键观点1: 白酒行业的发展趋势和配置价值

白酒行业共识凝聚，新均衡形成，配置价值凸显。基本面企稳及产业结构红利形成支撑，作为泛稳定资产配置价值显著。

关键观点2: 啤酒和饮料行业的发展状况

啤酒结构红利延续，饮料韧性维系。啤酒吨价抬升趋势延续，高端价格带大单品动销景气维持或加速。饮料2024Q2动销良好，景气延续。

关键观点3: 大众品和零食的预期改善

大众品期待改善，餐饮供应链板块估值及预期逐步筑底。零食结构性红利延续，旺季高预期基本兑现，淡季预期回归良性。

关键观点4: 风险提示

文章提醒了宏观经济波动加大、行业竞争加剧、食品安全风险等风险。

文章预览

核心观点 导读： 白酒健康增长共识凝聚，头部公司积极应对，基本面企稳及结构红利后续构成支撑，白酒配置价值凸显；淡季啤酒结构红利延续、饮料韧性维系，休食预期回归良性。 核心观点： 1、 白酒： 共识凝聚，新均衡形成中，配置价值凸显。 当下白酒板块股价对增速预期调整反应较充分，后续基本面企稳及产业结构红利形成支撑，白酒作为泛稳定资产配置价值凸显。 2、 啤酒、 饮料： 啤酒结构红利延续、饮料韧性维系。 24Q2啤酒吨价抬升趋势延续，次高以上大单品增速仍领先，高端价格带大单品动销景气维持或加速，24Q2啤酒成本改善趋势持续，头部企业业绩确定性维系。饮料2024Q2动销良好，景气延续。 3、 大众品期待改善，零食预期回归良性。 餐饮供应链板块估值及预期逐步筑底，期待后续餐饮下游需求边际改善；零食结构性红利延 ………………………………