战略、战术价值兼具，转债布局正当时

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内容摘要 本文围绕 海富通上证投资级可转债ETF（基金代码：511180） 的投资价值进行分析，主要结论如下： 可转债具有独特的收益风险特征，具备战略配置价值。 转债具有收益“上不封顶、下有托底”的特点，在权益下行市场中，转债价格受到债底呵护下行风险较为有限，在权益上行市场中，转债可以跟随股票市场顺势上行，收益高于一般的纯债资产，可以作为投资者战略资产配置的新选择。 当前转债期权估值性价比较高。 转债的期权定价偏离度可以用于表征转债估值水平，其走势和转债收益之间有一定的正相关性。截至2024年10月底，全市场转债定价偏离度中位数为5.22元、余额加权值为4.70元，均显著为正，意味着当前转债市场的整体估值较为便宜，配置价值凸显。 股票市场短期胜率仍存不确定性，转债具有相对配置价值。 A股三季度已实现盈 ………………………………