主要观点总结
转债市场出现调整，但部分策略仍表现优越。上周转债市场跟随正股表现出一定回撤，但仍保持相对稳健。市场热议‘新式双低’策略，关注估值提升和配置细节调整。同时，正股动量表现对转债选择也有一定指导意义。
关键观点总结
关键观点1: 一、转债市场概况及策略调整
转债抗跌带动估值抬升，双低策略继续占优。估值表现分化，中等平价组合或占优。平衡型双低转债尚有修复空间。正股动量在分化表现中有助于择优。正股高市值组合表现更稳健。
关键观点2: 二、市场复盘及行业表现
上周主要股指下跌，转债市场相对抗跌。多数行业下跌，部分行业小幅上涨。热门概念涨幅各异。
关键观点3: 三、条款及供给情况
上周有2只转债公告赎回，4只转债公告下修。领益转债新券发行，证监会核准转债尚可。
关键观点4: 四、风险提示
正股波动较大、转债估值压缩、业绩增长不及预期、外围市场波动等风险需关注。
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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 转债抗跌带动估值抬升，双低策略继续占优。 上周转债市场跟随正股表现出一定回撤，但其特征上仍旧表现为相对权益市场的“不跟跌”。11月份低溢价率以及双低的策略均获得较好的收益表现，同时“新式双低”也即为低纯债溢价率+低转股溢价率的组合亦保持住了年内占优的位置，单周仅回撤0.12%，较传统双低回撤少0.40pct。 估值表现分化，中等平价双低组合占优。 观察上周估值修复的分化表现，一方面印证了前期低平价转债的估值在权益市场预期转向积极后，修复接近尾声；由于权益市场表现转弱对高平价转债形成拖累，叠加资金净流入的逐渐减速，高平价所依托的估值支撑持续偏弱；若短期内资金面未有显著改善，则关注平价适中的组合或为较优的选择。 平衡型双低转债尚有修复空间。 若将“新式
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