【招商策略】1月工程机械销售表现分化，北美PCB出货和订单量回暖——行业景气观察（0226）

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张夏  S1090513080006  陈星宇  S1090522070004 杨晨  研究助理 本周景气度改善的方向主要在中游制造、信息技术和金融地产领域。上游资源品中，建材成交回暖，稀土价格上行；中游制造领域，1月主要企业工程机械销售当月同比表现分化，部分新能源和光伏产业链价格上涨。信息技术中，2月液晶电视面板价格上行，1月北美PCB出货和订单量回暖。消费服务领域，生猪养殖利润上行。近期部分领域出现了供需结构改善驱动价格上涨的现象。推荐关注景气度较高或有改善的电子等TMT、电力设备、农化制品、小金属等。 核心观点 【本周关注】 近期部分领域出现了供需结构改善驱动价格上涨的现象。TMT及高新技术制造业中 ， 高端芯片需求旺盛，DDR5 DRAM存储器价格上涨，光伏产业链下游需求回暖，产能持续出清，组件等价格上涨 ；资源品中， 钾肥、磷肥等价 ………………………………