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广发金工 | 均线情绪持续修复,融资余额上升:A股量化择时研究报告

广发证券研究  · 公众号  · 证券  · 2024-10-28 07:10
    

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本轮杠杆率上行主要为债务稳定,产出走弱,不同于以往,在见到产出走强之前,宽松周期预期将大概率维持,根据Wind,2024年9月份PPI同比为-2.8%,由2023年6月份最低同比-5.4%有所回升,而经验看PPI与TTM名义GDP增速高度相关,自上而下看,权益市场上行弹性更大。 ‍ ‍  主要结论  最近5个交易日,科创50指数涨1.28%,创业板指涨2.00%,大盘价值跌0.64%,大盘成长涨2.70%,上证50涨0.05%,国证2000代表的小盘涨4.61%,电力设备、综合涨幅相对较大,银行、非银金融市场表现靠后。 风险溢价,中证全指静态PE的倒数EP减去十年期国债收益率,权益与债券资产隐含收益率对比,历史数次极端底部该数据均处在均值上两倍标准差区域,比如2012/2018/2020年(疫情突发),2022/04/26达到4.17%,2022/10/28风险溢价再次上升到4.08%,市场迅速反弹,2024/01/19指标4.11%,自2016年以来 ………………………………

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