城投融资的逻辑之变

文章预览

自去年以来，随着经济周期的不断更替，并伴随着金融监管、财政政策等一系列改革，城投融资所面对的局面出现了翻天覆地的变化。不仅市场局势翻天覆地，城投融资的核心逻辑以及未来的主要模式也随之产生重大改变： 与地方金融机构共生 近期监管下发了《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》（即金管局 8 号文），其中明确提到 “ 地方金融组织应当坚持服务本地原则，在地方金融监督管理部门批准的区域范围内经营业务，原则上不得跨省级行政区域开展业务。 ” 这就意味着未来地方中小银行的主要出路还是在地方基础设施与地方国有企业投融资业务，尤其是在地方金融机构以省为单位整合、地方债务风险以省为单位管控过后，未来城投融资与所在省级行政区的金融资源与金融业务发达程度将息息相关，后续金融监管也将进一步推动 ………………………………