内外需温差进一步扩大

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投资要点 ◾ 2024年6月，中国出口3078.5亿美元，进口2088.1亿美元，同比分别增长8.6%和下降2.3%。出口增速略超市场预期，进口增速明显弱于市场预期值。进出口增速走势背离，贸易顺差扩大至近2年来的最高值。 ◾  出口同比超预期，环比动能也在增强。 以季节环比口径观察，6月出口动能强于疫情前同期，进口动能位于近10年的低位。 如果以疫情前水平作为参照，二季度出口动能在增强。 国别方面，6月中国对美欧出口改善明显，对东盟出口同比边际回落，仍是最主要支撑。 6月中国对美国、欧盟（和英国）与东盟出口同比分别为6.6%、4.6%和15.0%，分别较上月提升3.0个百分点、提升6.4个百分点和下降7.0个百分点，三大贸易伙伴共拉动总出口同比4.1个百分点。6月中国对“新势力”国家出口亦改善，俄罗斯、非洲、拉美的出口增速较5月提升1.4个百分点， ………………………………