探骊取珠记——并购定价与价格调整机制的实务运用和难点解析

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专栏 活动 快讯 产品 解读 作者：徐冰彦、陆尘丨方达律师事务所    审稿人：沈悦志丨德国汉高集团北亚区法律部  编者按 如果站在上帝视角，俯瞰一项并购交易中成百上千纷繁复杂的条款，并购定价与价格调整条款无疑就是那颗“皇冠顶上的明珠”(所谓“the Jewel of the Crown”, 即交易各方最重视的条款)。正因其核心重要地位，并购定价与价格调整条款往往也成为并购各方拉锯最久的条款，很多客观因素都会导致买卖双方对并购标的的定价难以达成合意。  为使并购交易高效推进，交易各方需要寻求合适的沟通方式和技术手段，逐步接近直至达成并购标的定价的合意。在项目签约前难以精准锁定并购标的定价的现实约束条件下，为了实现“逐步接近合意”的目标，交易各方会先确认并购标的的初步估值，并以此作为并购交易的初始价格；同时， ………………………………