YY | “高息”发债民企观察：亨通集团

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摘要 24 年来，亨通集团共发行4只短融，票面在4.8%~5.3%区间，在资产荒、债券收益率持续下行、民企退缩的背景下已属相对罕见的资产。此外，同行业、同为民企的富通集团旗下的“21富通01”在24年4月宣布展期，那么亨通所在行业景气度如何？亨通经营近况如何？作为民企的亨通，在经营和财务上是否存在疑点？本文也是继2021年9月报告《亨通集团：预付和应收财技叠加行业下行的困顿》的跟踪。 经营端， 不同于富通集团业务相对单一，除从事光通信（主要下游通信运营商）、智能电网业务（主要下游电力电网企业）外，亨通还涉及海洋电力通信、工业智能产品、新能源电池材料及商品贸易等业务。其中亨通在光通信和海洋电力通信领域还保持着强势的市场地位。从各板块所属行业景气度来看，光通信、智能电网、新能源电池材料领域均面临一定 ………………………………