国君金工｜11月小市值风格强势，12月有望切换成大市值风格占优

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风格因子表现观察： 8个大类因子中，上周波动率因子正向收益较高；大市值、流动性因子负向收益较高。本年波动率、质量因子正向收益较高；流动性、红利因子负向收益较高。20个风格因子中，上周贝塔、盈利波动、投资质量因子正向收益较高；大市值、短期反转、残差波动因子负向收益较高。本年贝塔、动量、投资质量因子正向收益较高；短期反转、流动性、中市值因子负向收益较高。 大小盘风格轮动观点更新： 量化模型发生转向，最新得分略偏大盘；但信号仍存不确定性，短期或两头摆动。结合量化模型、月度效应和监管政策，我们认为当下或正处于大小盘风格切换期，近期有望迎来大盘风格的回归；配置策略上，对于换手率较低的投资者（月频调仓），在中期思维下可以超配大盘风格；对于换手率较高的投资者（日频调仓），短期可以 ………………………………