特步国际||2024Q2电商表现亮眼，高质量运营下流水稳健增长 ——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（纺服/家电/轻工） 2024Q2电商表现亮眼，高质量运营下流水稳健增长，维持“买入”评级 公司2024Q2全渠道流水增长10%，2024H1全渠道流水高单增长，预计2024H1在产品组合调整下ASP保持稳定。2024Q2高质量运营下流水稳健增长，折扣环比改善，库销比恢复至疫情前水平，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为12.3/15.4/17.6亿元，对应EPS为0.5/0.6/0.7元，当前股价对应PE为10.2/8.2/7.1倍，预计主品牌高质量运营下流水稳健增长，积极控费及KP剥离后有望提升集团利润率，同时KP剥离后，三大品牌聚焦跑步市场将进一步放大协同效应，维持“买入”评级。 电商驱动主品牌2024Q2流水，折扣及库销比环比改善 2024Q2流水由电商增长带动，电商/线下流水分别同比增长25%/低单。 电商： 618活动特步集团电 ………………………………