NTRA

文章预览

Natera 是一家 ngs 技术的诊断公司。公司拳头产品包含了 NIPT ，遗传性疾病筛查，以及 Signatera (ctDNA 血液检测 MRD ， 2017 年上市 ) 。之前还将 Signatera 专利技术授权给了华大。公司是 MRD 领域的领先企业， Signatera 也是公司增长的主要驱动力，目前有 3000 多名员工。 公司历史财务数据 可以看到，公司的营收增速在较为快速的增长。公司的 SG 费用增速与 rev 增速一致，但 R 费用增速较高，导致了 OP income 的亏损增大。公司毛利率的变化趋势变化显示毛利率在 22 年有所下降，然后 23 年开始回升。 公司最近 5 个季度的数据变化，可以看到 rev 的增速在加快， gross margin 也在逐季改善，且 单季度的 gross margin 在 2Q 创了历史新高 ( 2Q24 58.83% vs. 2Q23 45.24%) 。研发费用每个季度相对稳定，没有大幅增加。 SG ratio 也在逐季下降（ 2Q24 47.9% vs. 2Q23 58.6% ），从而使得 OP in ………………………………