消失的“啤酒行情”｜啤酒认知升级②

文章预览

持续多年的“啤酒行情”，从去年开始中断，今年暂时也未能恢复。 直接原因为，去年啤酒业高开低走，下半年市场萎缩，今年上半年仍未恢复。2024年1-6月，中国啤酒产量同比增长仅0.1%，其中6月份同比下降1.7%。 去年及今年上半年啤酒公司业绩提升，并不是因为卖了更多的啤酒，而是因为产品提价、原材料降价，毛利率提升所致。另外， 啤酒业存量时代，挤压式增长与结构性繁荣并存 ，燕京啤酒找到新动能后，跃升为行业增长王；其他头部品牌，可能就没有那么强劲了。 啤酒行情缺位的根本原因在于， 随着高端化和年轻化的推进，啤酒市场的季节性趋势正在减弱。 所以，资本市场，可能再难找到夏季的“啤酒行情”了。 市场对啤酒公司的估值，回归到以基本面为基础的价值预期上来。这是啤酒业在新消费周期中的一种进步。 啤酒行情缺席 ………………………………