【平安金融|周报】六大行调降存量按揭利率，国君海通重组方案落地

主要观点总结

本文报道了银行、国泰君安与海通证券的重组、期货业纲领性文件发布等相关内容，涉及存量按揭调降、投资银行建设、期货市场高质量发展等方面。

关键观点总结

关键观点1: 存量按揭调降落地，六大行对存量个人住房贷款利率进行批量调整。

市场利率定价自律机制发布倡议，六大行公告调降存量个人住房贷款利率，调降幅度不低于-30BP，影响银行息差、营收和盈利。同时需要关注银行成本端红利带来的缓冲。

关键观点2: 国泰君安与海通证券重组方案落地，加快建设一流投资银行。

国泰君安和海通证券发布换股吸收合并预案，通过强强联合、优势互补，旨在加快建设一流投资银行。合并后，两家券商的资产负债表将显著扩容，总资产和归母净资产可位列上市券商第一。

关键观点3: 期货业纲领性文件发布，促进行业高质量发展。

国务院办公厅转发中国证监会等部门发布关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见，部署了8方面17项重点举措。目标是建成世界一流期货交易所，提升期货市场服务国民经济、配置全球资源的能力。

关键观点4: 投资建议与风险提示。

投资者关注银行板块的高股息配置价值，同时关注金融政策监管风险、宏观经济下行风险、利率下行风险和国外地缘局势恶化等风险提示。

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核心观点 1、存量按揭调降靴子落地，六大行相继调降。 9月29日，市场利率定价自律机制发布《关于批量调整存量房贷利率的倡议》。10月12日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行相继公告称，将于2024年10月25日起，对存量个人住房贷款利率进行批量调整。存量按揭调降靴子落地，对于贷款市场报价利率（LPR）基础上加点幅度高于-30BP的存量房贷，把加点幅度调整为不低于-30BP，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷利率加点下限。包括六大行在内的多家商业银行也陆续公告将调整存量个人住房贷款利率。综合来看，存量按揭利率调整对于银行息差、营收和盈利的冲击不可避免，特别是按揭贷款占比更高的国有大行受到的冲击更为明显。但同时需要关注银行成本端红利带来的缓冲，包括存款利率变动、法定存款准备金 ………………………………