云评论 | RU：季节性上量背景下，探讨原料的价格底部

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【20241106】云评论： RU： 季节性上量背景下，探讨原料的价格底部 观点小结 11月5日-6日，美国大选期间， RU和NR分别上涨475（2.69%）和540（3.82%）元/吨。 泰国出口量推算：假设今年4季度的出口量无异常扰动，预计2024年全年泰国出口总量同比减少2.0-5.7%。若4季度补量超预期，即2024年全年泰国出口总量同比减少不超过2%的情况下，倒推泰国产量甚至可与去年持平。考虑到11-12月拉尼娜发生的概率还在持续增加，这种情况比较极端。 原料价格底部推算：聚焦到4季度，胶水价格底部在62.9-73.6泰铢/千克，11月6日胶水报价为64.0泰铢/千克，处于价格底部区间内，与最小值相近；杯胶价格底部在50.2-56.7泰铢/千克，11月6日杯胶报价为58.4泰铢/千克，略高于推算的价格底部。目前，水杯价差来到近几年的低位水平，水杯价差略显不合理，预计后续水杯价差走扩。 下 ………………………………