美股的“八月惨案”会重演吗？

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美股的八月惨案会重演吗？ 图：S 500 Index（Aug. 05, 2024) 美联 储超预期鹰派的声明引发市场剧烈波动，美股主要指数下跌，信用利差走扩，波动率飙升。 不少市场参与者将此次事件与2024年8月的市场抛售相提并论。 表面看，两者确有相似之处： 联储的立场均比市场预期更强硬，且均发生在流动性较差的时点，放大了市场反应。 然而，如果深入比较，发生在信用资产上的不同表现其实讲了不同的故事。 首先是T+0反应的显著差异。 2024年7月31日，联储按兵不动并对经济前景表达乐观，标普500当天上涨1.5%。 然而，这一次联储虽然认可经济强劲，但对通胀放缓的担忧更为明显，直接导致标普500下跌3%。 这并非仅仅是情绪对比，而是市场“被打个措手不及”的情境有所不同。 8月的抛售更多源于数据意外拖累，而非政策本身的即刻冲击。 更为重要的，是两 ………………………………