柳工2024年中报点评——中报业绩表现优异，盈利能力持续优化【国投证券机械】

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本文首发于2024年9月2日 事件 柳工发布2024年半年报，上半年，公司实现营业收入160.6亿元，同比+6.81%，实现归母净利润9.84亿元，同比+60.2%； 单Q2，公司实现营业收入81.21亿元，同比+12.11%，实现归母净利润4.86亿元，同比+62.48%。 公司上半年业绩表现优异，超过此前预告中枢值。 核心观点 坚定做强土方主业，国际化增长动能延续。 2024年上半年，行业层面：根据工程机械工业协会，中国挖机总销量10.32万台，同比-5.15%，其中内销5.34万台，同比+4.66%，出口4.98万台，同比-13.81%。挖机行业筑底背景下，得益于土石方核心主业跑赢行业、国际化开拓持续贡献增长，公司收入保持稳健增长。 1）产品层面： 上半年，公司核心主业土石方机械实现营收99.37亿元，同比+15.91%，收入占比61.87%，同比+4.85pct。其中，装载机海外销量持续增长，市占率提升2pct，电装销量同 ………………………………