【浙商I银行梁凤洁/邱冠华】资产荒压力如何评估？

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分析师：梁凤洁(执业证书号S1230520100001) 分析师：邱冠华(执业证书号S1230520010003) 分析师：陈建宇(执业证书号S1230522080005) 来源：浙商证券银行研究团队 具体参见2024年5月29日报告《现在资产荒压力如何？——《长周期的开始》系列报告一 》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 要点 引言 5月13日我们发布报告《长周期的开始——稳健资产为王，银行股是代表》，提出银行高股息行情将是四大长周期的开始。 其中，第一个长周期是资产荒延续，导致的无风险利率系统性下行并显著低于银行股息率。 市场关心如何观察资产荒状态，本报告总结了资产荒观测变量、当前状态，以及银行股优势。 主要观点 1、资产荒有何驱动因素？ 当前的资产荒，是居民端面临的金融资产荒，主要由三大因素驱动：理财打破刚兑、地产周期下行、存量 ………………………………