【华创·每日最强音】8月进出口数据点评：出口波动或主要源自非趋势性因素|宏观+计算机（20240912）

主要观点总结

本文主要介绍了华创证券的两大研究报告，关于宏观经济的进出口数据和计算机行业的智算发展情况。报告涵盖了出口波动、进口增速、智算需求激增、AI服务器市场规模增长、AI芯片市场规模扩大以及智算中心建设加速等内容，并涉及相关公司的业绩点评和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 进出口数据报告的关键点

报告分析了8月进出口数据，指出出口回暖可能受非趋势性因素影响，如前期极端天气等。同时，报告强调了外需边际走弱的趋势可能未改变，但外贸展现的韧性意味着政策博弈仍需耐心。进口回落反映内需待提振及基数因素扰动。

关键观点2: 智算发展的重要性

报告强调了智算作为AI及数字经济发展的必需品，在现代化产业体系建设中的动力引擎作用。AI是中美科技竞争的重要领域，智算的稀缺和昂贵已成为制约AI发展的核心因素。

关键观点3: 行业趋势和政策支持

报告指出了人工智能支出规模的增长趋势，特别是硬件领域的投资。同时，政策催化智算中心建设加速推进，地方政府加大政策支持力度。此外，国产算力链迎来发展新机遇，核心芯片公司竞争力不断提升。

关键观点4: 公司研究和业绩点评

报告对万兴科技和科大讯飞进行了业绩点评。同时，指出了相关行业的风险提示，如大模型应用落地、技术发展及市场竞争加剧等风险。

关键观点5: 其他注意事项

报告最后强调了本资料仅适用于专业投资者，普通投资者使用时应谨慎。同时，提醒用户本资料不构成投资建议，订阅人应自主做出投资决策并承担风险。此外，未经授权不得转载或复制报告内容。

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