量化主题｜淬炼与突破：2025年投资策略

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文 ｜ 赵文荣  刘易  张强  王博隆  周宇迪 　　伍家豪  唐栋国  王兆宇 若干增量金融政策出台、美联储降息启动提振投资者信心，市场活力快速恢复；经济基本面、宏观流动性、资产性价比三元同向驱动，权益资产高配置性价比显现；投资生态环境转变，各产业投资景气分化显著，细分主题板块配置或将成为获取超额收益的主战场之一。 A股企业营收、净利润增速处于磨底阶段，ROE持续下行，拖累估值中枢水平，谋求质变势所必然。未来应聚焦三大企业淬炼路径：一是拓展优质海外业务，积极寻找增长空间；二是实现外延式迭代升级，并购重组市场或成新蓝海；三是作为市值管理的重要手段，股份回购操作有望常态化。对应三大淬炼路径，中长线投资建议关注企业出海、并购重组、公司回购三大主线投资机会。 ▍ 政策导航：凝心聚力，革故 ………………………………