高频数据 | 周度宏观基本面回顾20241011

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宏观数据 ★ 制造业PMI回升幅度较大，重回供给强而需求弱的格局。 9月份制造业PMI为49.8%，比前值上升0.7个百分点，回升幅度超出季节性。其中生产指数为51.2%，比前值上升1.4个百分点，重回50%以上的扩张区间；新订单指数49.9%，比前值上升1.0个百分点，修复力度小于生产端，重回生产强而需求弱的格局，且新订单仍处于收缩区间，需求不足仍然是经济疲软的主要原因。综合来看，9月份经济有望季节性修复，生产端的明显回升有助于工业增加值上涨，带动整体经济增速回升，但是由于7-8月份的拖累，第三季度GDP增速低于5%已经成为市场共识。近期出台了一系列经济金融政策，股市反应强烈，但是整体政策力度不足以拉动经济显著回升，除非有更大规模的财政刺激。 服务业景气度再次回落，建筑业景气度有所上升。 9月份非制造业PMI为50.0%，较前值下 ………………………………