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底部确立，边际向好——2024年动力电池行业中期展望 行业整体：2024Q1业绩见底，后续修复可期。 2023年以来动力电池产业链产能的集中释放导致供过于求、竞争加剧，产业链企业业绩承压。2024Q1动力电池产业链营收利润双降，达到2023年以来最低水平。在需求持续增长、价格企稳、高价库存基本出清、开工率提升等因素作用下，我们预计Q1或成为2024年动力电池产业链最为艰难的时刻，Q2开始有望迎来业绩修复。 结构性分析：产业链利润向电池集中，主流/尾部企业前景分化。（1）产业链利润分配： 2021年以来产业链利润持续向电池行业集中，电池行业归母净利占比由2022Q1的19.2%增长至2024Q1的96.4%。预计短期内产业链利润在各细分行业间的分配有望企稳；中长期来看，随着材料行业落后产能出清、供需格局改善，其利润占比有望回升。 （2）行业竞争分 ………………………………