【华泰策略戴康团队】收缩战线，以龙为首—信号与噪声系列之二十八：第23周A股策略周报

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文 华泰策略 戴康/曾岩 导读 MLF中标利率3.2%暗示短期货币市场利率上限隐现，易上难下的短端利率转为平稳使得A股暂时得以维持震荡格局。展望中期，资本流动与金融安全为主要目标的货币政策转向宽松尚遥遥无期。减持新规和IPO节奏缓和带来的短期供给收缩效应将会被更长期的流动性与信用溢价上升效应所取代，“水主沉浮”的结果是消耗性博弈，建议利用反弹收缩战线，挖掘被忽视的细分行业一线龙头，将“以龙为首”进行到底，直到十年期国债利率达到阀值3.8%，行业配置三低一高+保险银行。 摘要 莫为浮云遮望眼 上周央行通过28天逆回购及中期借贷便利MLF（中标利率3.2%）向市场注入流动性，缓解市场对六月流动性紧张的担忧，符合我们“短期不至于钱荒 ………………………………