飞科电器||促销力度加大+低端品线调整致2024H1业绩承压，电吹风营收较好增长——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（家电/轻工/纺服） 2024H1业绩承压，静待新品落地带动营收业绩改善，维持“买入”评级 2024H1公司实现营收23.19亿元（同比-13.27%，下同），归母净利润3.15亿元（-48.13%），扣非归母净利润2.75亿元（-45.7%）。单季度上看，2024Q2营收11.44亿元（-11.94%），归母净利润1.35亿元（-52.98%），扣非归母净利润1.09亿元（-51.78%）。考虑到需求疲软及品线调整期致收入阶段承压，以及核心品类促销力度提升阶段影响毛利率，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润7.99/8.63/9.54亿元（原值为11.11/12.3/14.04亿元），对应EPS为1.83/1.98/2.19元，当前股价对应PE为18.8/17.4/15.7倍，长期维度继续关注渠道/产品调整落地带动博锐持续增长和飞科品牌改善，维持“买入”评级。 2024H1飞科品牌受低端剃须刀品线调整影响 ………………………………