主要观点总结
本文是关于存单的周报，主要介绍了供给、需求、估值、比价和风险提示等方面的内容。
关键观点总结
关键观点1: 供给方面，净融资由正转负，期限结构拉长。
本周存单发行规模为5168.6亿元，净融资额为-499.2亿元。国有行发行占比下降，股份行发行占比上升。期限方面，1Y期存单占比上升，存单发行加权期限拉长。
关键观点2: 需求方面，其他机构、大行、货基成为主要支持。
本周三农机构二级配置需求明显弱化，理财净买入规模明显缩量。货基、国有行和其他机构为二级市场的主要支撑。
关键观点3: 估值方面，一级和二级存单定价出现窄幅震荡。
股份行存单一级定价各期限变动不一，1Y-3M期限利差倒挂。AAA等级存单二级收益率下行，期限利差缩短。
关键观点4: 比价方面，月末资金平稳，存单定价延续震荡。
跨月资金相对平稳，存单与DR007资金价差缩小，存单利率与R007资金价差扩大。非银规模增长难有明显增量，分层压力较难修复。
关键观点5: 风险提示
文中提到流动性超预期收紧的风险提示。
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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 供给方面，净融资由正转负，期限结构拉长。本周（10月28日至11月3日）存单发行规模为5168.6亿元，净融资额-499.2亿元（上周为1157.8亿元）。 供给结构上，本周国有行发行占比由22%下行至21%；股份行发行占比由32%上行至48%。期限方面， 1Y期存单占比由29%上行至54%，存单发行加权期限拉长至8.3个月（前值为6.09个月）。下周（11月4日至11月10日）到期规模下行，存单到期规模为4925.5亿元，周度环减少742.3亿元，到期主要集中在股份行。 需求方面，三农转为净卖出，其他机构、货币基金、国有大成为需求端主要支持。（1） 就二级配置机构而言，本周三农机构二级配置需求明显弱化；理财净买入规模明显缩量；货基、国有行和其他机构为二级市场的主要支撑。 （2） 一级发行方面，本本周全市场募集率（15DMA）由83%
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