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研客专栏 | 美联储:降息的“结”如何解?

对冲研投  · 公众号  · 财经  · 2024-06-13 18:48
    

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文 | 陶川 来源 | 川阅全球宏观 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 如果用一个词来形容6月美联储议息会议,我会选择“矛盾”。 一方面,会议前公布的5月通胀数据全方位降温,尤其是备受美联储关注的超级核心通胀,自2021年9月以来首次出现环比转负,但是另一方面,通胀的好消息似乎并没有“打动”美联储,市场两次降息的愿望并未顺遂,至少点阵图依旧执着于一次降息。 然而这一保守的降息“解法”似乎并不具有说服力,市场似乎选择相信通胀数据的指引——美股继续创新高,美债收益率和美元明显下跌。 我可能更倾向于从中期(一个季度及以上的时间维度)和短期两个角度来看待美联储和市场之间的互动:中期维度,6月美联储的表态并未盖棺论定,依然有可能发生变化;但是短期内市场的波动会加剧,宏观数据的“好消息”即市场的“ ………………………………

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