【招商电子】半导体行业月度深度跟踪：行业整体复苏周期长于预期，关注AI节奏变动和需求分化影响

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   点击招商研究小程序查看PDF报告原文 全球半导体月度销售数据环比持续正增长，7月全球核心半导体公司和CSP等客户厂商相继披露业绩并发布指引，国际局势下或有进一步加严趋势，NV B系列产品出货节奏或有推迟但预计无碍整体需求趋势。建议持续关注AI创新终端/AI算力和自主可控等领域的设计、设备、封测等标的，把握国内半导体公司中Q2业绩表现优异并且Q3有望延续增长态势的公司。 行情回顾：7月A股半导体指数跑赢中国台湾半导体指数及费城半导体指数。 7月，半导体（SW）行业指数+5.74%，同期电子（SW）行业指数+1.48%，费城半导体指数/中国台湾半导体指数-4.45%/-5.23%；年初至今，半导体（SW）行业指数-8.42%，同期电子（SW）行业指数-8.04%，费城半导体指数/中国台湾半导体指数+25.33%/+40.73%。 行业景气跟踪：消费类需求边际转暖，行业整体景气 ………………………………