【平安固收】7月金融数据：财政有所发力

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刘璐       首席分析师    S1060519060001 郑子辰    资深分析师     S1060521090001 摘要 8月13日，央行发布24年7月金融数据，7月新增社融7708亿元，同比多增2342亿元，较wind市场预期低2508亿元；信贷口径，7月新增人民币贷款2600亿元，同比少增859亿元，较wind市场预期低1960.7亿元。 社融低基数下同比多增，主要系政府加杠杆。 7月国债发行速度仍较快，社融口径政府债新增6911亿元，同比多增2802亿元，基本贡献了社融的主要同比多增量。企业债同比多增738亿，一方面有23年同期基数不高的原因，另一方面在债券融资利率较低的背景下，部分国企融资从信贷转向信用债。但7月社融口径信贷净减少767亿元，外币贷款同比少增550亿元，股票融资也同比少增555亿元。 金融“挤水分”背景下信贷回落，居民与企业需求仍待提振。 信贷口径下，7月新增人民币贷款2600 ………………………………