从PB-ROE寻找高性价比赛道

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引言 今年 5 月以来，受美联储降息预期、消费电子链走强以及市场对红利拥挤度担忧影响，红利指 数出现回调。如果说传统的红利暂时面临阶段性的回调压力，未来应对的策略一方面是可以往 红马方向扩散，关注我们在《红马的过去、现在和未来》中筛选出的涌现红马和潜在红马；另 一方面，可以寻找目前具备性价比的公司，从 PB-ROE 视角寻找便宜的好企业。  PB-ROE 投资的四象限  PB-ROE 本质上衡量的是基本面和估值的匹配度，可以在兼顾景气度的同时寻找便宜的好股 票。依据 ROE 水平和估值 PB 水平的不同，可以将 PB-ROE 划分为四个象限，每个象限分别 对应不同的公司。1）象限一：高 ROE-高 PB 组合，在这个象限内需要选择 ROE 能够维持高 位即景气度能维持的个股，需要警惕景气度的边际回落；2）象限二：低 ROE-高 PB 组合，这 个维度需要选择的 ………………………………