【经济研究】生产链贷款级差与货币政策传导质效

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这是“金融学前沿论文速递”第 1449 篇推送 选文:李中轩 审稿:韩孝 终审:张瑞瑞 编辑:李甜 仅用于学术交流，原文版权归原作者和原发刊所有 原刊和作者： 《经济研究》2024年5月 曹廷求 （山东大学经济学院、山东大学国家治理研究院） 庞念伟 （山东大学经济学院） 彭江波 （中国人民银行山东省分行） 常东风 （山东大学经济学院） 摘要 疏通资金进入实体经济的渠道是提高货币政策服务实体经济质效的关键。本文以垂直生产结构下的生产链贷款级差为切入点，构建理论模型阐明贷款级差影响货币政策传导质效的微观机制，并基于上市公司数据进行实证检验。研究发现：宽松货币政策条件下，银行向上游企业发放的贷款比向下游企业发放的贷款更多，生产链上存在贷款级差，但上游企业未将贷款顺畅转化为 ………………………………