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制造业投资结构“大分化”?

申万宏源宏观  · 公众号  ·  · 2024-09-09 21:18
    

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屠强 FRM 资深高级宏观分析师  赵伟   申万宏源证券首席经济学家 摘要 制造业投资领域“大分化”?设备更新政策并非驱动本轮投资强劲的主因。 今年来,设备更新政策相关的行业投资增速虽走高,但非政策相关的行业投资也一度走强。上中下游来看,中游机械设备投资增速反而回落。 设备更新政策类行业投资增速今年明显上升至13.9%,但非政策相关行业的投资增速也一度上升至12.7%。中游机械设备增速在本轮政策前已大幅上升,今年来则持续下行,反而是上游和下游投资增速上升。 从需求驱动类型来看,今年制造业投资增速较高的更多是外需依赖型行业,内需依赖型行业中,增速较高的是高耗能行业和下游行业。 外需依赖型行业投资增速大幅上升至12.3%。但内需依赖型行业增速持续回落至9.9%。而内需依赖型行业内部,增速较高的是下游行业、 ………………………………

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