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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 当前债券市场的核心矛盾是无处安放的配置压力遭遇监管提示长期利率风险。市场对监管喊话的反应有所下降，并采取博弈心态应对，其他期限利率已经新低。预计30年国债短期内在2.5%附近波动，向下突破2.4-2.5%仍有难度。短端更关注半年时点资金面，理财回表难免，但扰动预计不大，平稳度过后投资者可能沿着曲线找机会。操作上，久期、杠杆空间均有限，建议配置3、5年利率+二永债+2年期左右信用债（拉长久期好于下沉），超长债又到监管关注点位，挖掘老券等品种机会。 硅谷银行事件始末 2020-2021年，美联储为应对经济 衰退 推出无限量QE，PE/VC市场迅猛发展，SVB存款规模几近翻番。同时，SVB押注长期低利率，期间吸收的存款主要配置于长期限美债和MBS，期限错配严重。2022
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