高盛审视AI交易：投资者愈发担心“过度投资”，二季报收入下调将重创估值

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过去一年多中，AI成为市场最热门的主题之一，然而如今这波热潮正经受更多的审视，尽管AI基础设施相关股票表现强劲，但投资者对AI投资回报的担忧依然存在。 高盛在最新的报告中指出，从AI交易四个阶段框架来看，英伟达是明显受益者，第2阶段的基础设施股表现优异，第3阶段的软件和IT服务公司股价呈波动性，对第4阶段的AI应用股表示怀疑。 高盛在报告中提到： 在过去四个季度，超大规模云计算服务商（如亚马逊、Meta、微软、谷歌）的AI相关资本支出达到了3570亿美元，占标普500总支出的23%。 TMT行业的资本支出和研发投入相对于现金流仍低于科技泡沫时期，但分析师对这些超大规模企业的营收预期并未随着投资支出的增加而相应提高。 高盛认为，第二季度财报季将是重要考验，投资者应关注营收预测的修正，这将是评估AI投资趋势持续性的 ………………………………