【国君家电】格力电器：空调终端需求超预期，继续看好龙头表现

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导读 ： 空调补库存拉动 Q2 收入增速环比向上，成本下行利润率有望继续提升。空调保有量仍有较大提升空间，叠加消费升级，公司业绩有望持续增长，上调目标价至 48.88 元，建议 “ 增持 ” 。      一、投资要点 上调盈利预测，上调目标价至48.88元，建议“增持” 空调补库存拉动Q2收入增速环比向上；成本下行，利润率有望继续提升。空调保有量仍有较大提升空间，叠加消费升级，公司业绩有望持续增长。上调17/18年EPS预测为3.34/3.76元(原3.08/3.36元，+8%/12%)，上调目标价至48.88元(原 36.96元，+32%)，对应18年13x PE，建议“增持”。 补库存拉动内销继续高增长，终端需求旺盛超预期 受益于同比低基数及补库存，格力4-5月内销出货量同比+76%，延续高增长。中怡康监测5 ………………………………