电子2025年度策略报告：AI云侧与端侧共振，自主可控砥砺前行

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电子2025年度策略报告 AI云侧与端侧共振， 自主可控砥砺前行 莫文宇  电子首席分析师 S1500522090001 行情回顾：创新和复苏双引领，投资机遇凸显。 年初以来电子行业涨幅21%，全行业排第五。2024年上半年电子板块经历大幅调整，进入10月份开始快速上涨。截至12月23日，电子（申万）指数涨幅为21.1%。展望2025年，我们认为AI掀起新一轮科技产业革命下，从云端到终端，产品革新逐步释放，产业链上下游均有望受益增量需求。我们认为当前时点电子行业具备较多投资机遇，2025年把握AI创新主线和行业复苏趋势。 AI赛道长坡厚雪，2025年机遇众多。软硬件较大级别更新，2025年或形成更完备的闭环。 OpenAIo1的发布意味着技术路线的更新，强化学习进入到大模型的工具库中。在这种方法的引领下，o1的逻辑推理能力成长迅速，在绝大多数推理能力较强的任务中 ………………………………