【平安固收】另类资产观察：REITs后续关注消费补涨、季报业绩博弈机会

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刘璐       首席分析师    S1060519060001 陈蔚宁    分析师    S1060524070001 摘要 1、市场回顾 REITs跑赢股票和债券。 本期（24.12.27-25.01.10,以下同）REITs指数涨跌幅为4.37%，各指数涨跌幅表现: REITs>债券>可转债>红利股>沪深300。嘉实京东仓储基础设施REIT、中金重庆两江产业园REIT、华夏大悦城购物中心REIT表现最好，涨跌幅分别为19.93%、12.48%、10.22%。 权益下跌7.99%，可转债下跌1.26%。 本期权益普跌，各个风格、板块行业差距不大；大宗商品板块权益相对抗跌，或因“924”以来涨幅相对较小。可转债跌幅仅为权益跌幅的16%，显示出一定抗跌性。这可能因为余额占比较高的行业，或是正股跌幅较浅，或是债性转债占比较高、对正股下跌不敏感。前者如银行转债（余额占比27%），发行人正股仅下跌1.78%；后者如电力设备、电子、医药（余额占比分别为13%、6%、5% ………………………………