主要观点总结
本报告全面分析了小鹏汽车的经营状况、未来展望及风险提示，包括销量变化、产品创新、团队调整、与大众的合作等。预测小鹏汽车在新产品上市、智能驾驶技术迭代等方面将有所突破，同时也面临市场竞争、政策变化等风险。
关键观点总结
关键观点1: 历史复盘：顺风期与逆风期交替
报告详细回顾了小鹏汽车的发展历程，包括顺风期和逆风期的交替，以及在不同产品周期中的表现。
关键观点2: 扬长与补短：强化智驾优势，优化团队与供应链
报告分析了小鹏汽车在智能驾驶技术方面的优势，以及如何通过团队重组、渠道营销和供应链优化来弥补短板。
关键观点3: 新产品与新模式：开启新一轮增长周期
报告介绍了小鹏汽车即将上市的新产品以及新的商业模式，包括与大众的合作，对市值的影响等。
关键观点4: 盈利与估值预期
报告对公司未来的盈利能力和估值进行了预测，并分析了与同行相比的估值优势。
关键观点5: 风险提示
报告指出了可能影响小鹏汽车未来发展的风险因素，包括市场竞争、政策变化等。
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未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 小鹏历史复盘：开局顺风期持续向上，连续失利后逆风期聚焦调整 以G9为分界线，公司先后经历顺风期和逆风期两大发展阶段。P7上市即爆款，树立公司智驾头部标签。22Q4以来行业日趋激烈的竞争环境对玩家的综合素质提出更高要求；经由G9/G6两款车型的失利，暴露公司在产品定位/渠道营销和供应链生产等多方面的短板问题，公司自2023年起积极进行组织架构调整，力求补足自身短板。 践行扬长补短：坚定智驾长板优势，团队调整补齐短板 1） 扬长 ：公司在无图全场景智驾功能落地等技术上持续深耕，保持国内技术领先的优势。树立“AI智能化头部玩家”的品牌标签，构筑差异化营销竞争力；与大众深入合作，全新商业模式优化公司业务结构。2） 补短 ：公司以中高层团队架构重组为抓手，严格化管理风格
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