债市日报 | 美联储依据数据决定利率政策20240613

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海外观察 ★ 美联储将依据数据调整货币政策，利率指引缺乏前瞻性。 6 月份美联储议息会议维持政策利率在 5.25-5.5% 不变，符合市场预期。 19 位 FOMC 成员中，有 15 位预期今年将有 1-2 次降息， 4 位预期今年不降息。不过鲍威尔在发布会上指出，所有委员都认为政策调整将取决于数据，没有委员带着对特定利率路径的强烈承诺参加委员会。因此 6 月点阵图只是 19 位委员基于当前数据做出的判断，随着数据变化，委员们对于利率政策的判断会灵活调整。在这种情况下，点阵图的前瞻性并不强，只是表明降息仍然是当前大多数委员的基准预期。我们此前估计， CPI 降至 3% 以下，或者失业率升至 4% 以上，有可能触发美联储降息，后续美联储将和市场同步根据数据变化采取行动。 通胀有所缓和，失业率有所上升，市场押注9月开始降息。 美国 5 月 CPI 同比 ………………………………