中金：拨云见月，固收类基金业绩归因手册

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点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 前言：拨云见月——固收类基金业绩归因的困局与破局 我们通常所说的业绩归因，是指将给定期限内基金的绝对/超额回报，分解为由多种决策维度产生的组合回报。业绩归因作为一种投资组合事后评估手段，帮助我们以基金业绩为起点，寻根溯源，探查基金业绩背后的“原因”。 对于“固收+”基金而言，业绩归因的困境主要在于所投资产类型的多元性、投资策略的复杂性；对于纯债基金而言，业绩归因的困境主要在于持仓信息披露的有限性、净值归因方法的低精确性与财务报表拆解维度的简略性。 在本篇报告中，我们从实际业务需要出发，针对每一类方法进行相对深入的信息挖掘和模型探讨，最终搭建起这一份较为全面而精细的固收类基金业绩归因手册，力图解决固收类基金在业绩归因方面的各种“疑难杂 ………………………………