谁会成为本轮牛市中的医药金牛股？

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2750 字 1 图，阅读大约需要 7 分钟。 “ABC”三个字完美诠释外资在牛市时，对中国资产的态度，“All-in Buy China”（满仓买入中国）。但对于医药行业，上一轮牛市中以license-in为代表的“香饽饽”医药公司 ， 历经了三年跌跌不休之后， 在本轮牛市中是否重返强势？答案是的，因为背后的逻辑发生了根本性变化，下面以云顶新耀为代表，阐释下其背后的“三高两反转”。 1. 两反转 2. 三高 3. 结语 1 两反转 第一大反转，发生在对中国创新药市场能级的认知上。     过去一段时期内市场普遍认为，中国创新药市场不足以支撑起一定数量的biotech实现自我可持续造血，蜕变成能产生稳定利润的制药企业。这种看法让license in模式药企的发展预期受到尤为严重的打击，因为他们的核心商业化市场，就是中国市场。 现在则是，中国创新药市场是可以支撑那些 ………………………………