主要观点总结
文章主要分析了1-6月寿险和财险的保费表现，以及未来预期。寿险方面，保费增长分化，续期业务增长较快，新单压力好于预期。财险方面，保费分化明显，车险低速增长，非车险增速分化。预计新业务价值率改善将驱动NBV较快增长，同时财险承保盈利稳定。文章还提供了具体的增速数据和细节分析，并给出了投资建议和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 寿险保费表现分化，续期业务增长快，新单压力好于预期。
中国平安和中国人寿的保费增长景气，主要得益于续期业务的较快增长。太保寿险、人保寿险、新华保险因主动优化业务结构减少趸交业务而面临保费增长压力。
关键观点2: 财险保费增速分化，车险低速增长，非车险增速有差异。
太保财险非车险业务均衡发展带来较快增长。平安财险和人保财险在承保盈利导向下适度放缓亏损业务增长速度，导致保费低速增长。
关键观点3: 新业务价值率预计改善，NBV预期增长。
尽管上半年新单增长面临一定压力，但在产品定价利率下调、银保“报行合一”以及保险公司主动调整业务结构的影响下，新业务价值率预计企稳回升，驱动NBV较快增长。
关键观点4: 财险承保盈利稳定，费用率改善部分抵消赔付率抬升的压力。
财险费用率改善部分抵消了大灾、汽车出行增加等赔付率抬升的压力。同时，龙头财险公司的准备金政策有利于在年度间平滑承保利润。
关键观点5: 投资建议与风险提示。
预计上市险企24年中报表现好于预期，维持行业“增持”。同时也提示了监管不确定性、长端利率下行、巨灾赔付提升等风险。
文章预览
1-6月寿险保费表现分化，预计续期贡献主要增长而新单压力好于预期。 1-6月上市险企寿险累计保费增速分化，分别为：中国平安（5.0%）＞中国人寿（4.1%） >太保寿险（-1.2%） >人保寿险（-5.9%） >新华保险（-8.4%），其中中国人寿、平安人寿保费增长延续景气，预计主要得益于23年销售旺盛带来的续期业务较快增长；而太保寿险、人保寿险、新华保险预计因主动优化业务结构减少趸交业务而导致保费增长承压。1-6月新单保费分别为中国平安（-5.2%） >中国太保（-14.9%） >人保寿险（-19.4%），其中个险新单得益于客户持续旺盛的储蓄需求仍然实现正增长，1-6月太保寿险个险新单同比3.4%；而银保新单受到“报行合一”影响下银行销售意愿减弱以及主动优化业务结构的影响预计面临较大幅度负增长，1-6月太保寿险银保新单同比-29.7%。 1-6月车险低速增长，非车
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