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原文信息 Kogan S, Moskowitz T J, Niessner M. Social media and financial news manipulation[J]. Review of Finance , 2023, 27(4): 1229-1268. 推文作者|任昱昭(上海财经大学公共经济与管理学院博士研究生) 一、简介 近年来,随着互联网的不断发展,出现了许多金融众包平台(如Seeking Alpha等),这些平台的主要作用在于为投资者决策提供有价值的信息。但这种平台也存在不可避免的缺点,包括作者署名问题、浏览用户大多是散户投资者及监管力度不强等,从而为股市操纵创造了机会。而先前的大量文献主要关注股市操纵的直接影响,但并没有进一步研究这种行为引发的间接后果和溢出效应。因此,本文以Seeking Alpha的 定 期 撰 稿 人 里 克 · 皮 尔 森的的秘密调查展开研究,将SEC初步调查的公告作为对欺诈公开披露的冲击,从两个维度考察了股市操纵行为产生的经济后果: ( 1
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