【平安研究】橙心研选20240521

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基金深度报告：量化资产配置系列报告之九：基于基本面、市场情绪与动量因子的股债择时策略运用 股债轮动策略跟踪。基于信用因子改进的美林时钟模型在信用上行+通胀下行阶段超配股票，股债轮动策略年化收益率16.2%，夏普比1.17；基于市场情绪的股债轮动策略年化收益率15.9%，夏普比1.22。股债轮动策略改进。引入动量因子改进的美林时钟策略年化收益率22.3%，夏普比1.17。引入市场情绪改进的美林时钟策略年化收益率21.0%，夏普比1.29；引入市场情绪与动量因子改进的美林时钟策略年化收益率21.8%，夏普比1.10。策略对比与展望。基于信用-通胀因子的股债轮动策略存在一定踏空风险，引入动量因子、市场情绪后策略年化收益率由16%左右提升至21%以上。单独引入动量因子的策略收益更高，单独引入市场情绪的策略表现更加稳健，同时引入市场情绪与 ………………………………