和而泰2024半年报—子公司业绩暴雷了

主要观点总结

文章主要分析和而泰公司的上半年业绩，指出其营业收入同比增长26.97%，但净利润增长不如预期，主要原因是旗下子公司铖昌科技出现亏损。文章还关注了公司的现金流状况，现金流处于严重失血状态，短期借款和短期负债均有创新高。此外，文章还提到了全球及中国智能控制器市场规模的复合增长率和公司回购情况。

关键观点总结

关键观点1: 营业收入增长与净利润不及预期

和而泰公司上半年营业收入实现增长，但净利润却远不及预期，主要因为子公司铖昌科技出现亏损。

关键观点2: 铖昌科技亏损原因

铖昌科技亏损的主要原因包括下游客户回款慢导致的信用减值损失增加以及研发费用的增加。

关键观点3: 现金流问题

和而泰公司的现金流状况堪忧，短期借款和短期负债均创新高，但公司表示随着交付产品的确认和应收账款的回款，现金流会得到改善。

关键观点4: 行业市场前景

全球及中国智能控制器市场规模在不断扩大，期间复合增长率较高。

关键观点5: 公司回购与股权激励

公司进行了回购和股权激励操作，回购股份金额达到1亿元，股权激励授予价格较低。

文章预览

营业收入同比增长26.97%，营业收入公司基本是按照股权激励的剧本来的，全年估计无论如何 管理层也会设法达到94亿元的营业收入。 是怎么个财务调节手段， 请参考： 和而泰2023年报— 利润都去哪儿了？ 净利润同比增长2.21%，对比一季度营收增长20.51%，净利润增长18.06%， 利润严重不及预期，肯定是哪里出大问题了。 作为主营业务的控制器业务板块，上半年实现营业收入44.97 亿元，同比增长30.99%；实现归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比增长 28.33%。 主营业务业绩增长与预期符合，但为何利润如此差？ 分产品营收构成如下： 问题就是出在了旗下的一家叫铖昌科技的子公司 ，从事军工业务。和而泰是铖昌科技最大的股东，占比46.37%，是和而泰的一家完全控股公司。 这家公司去年上半年还有6461.95万元的盈利，今年上半年 直接亏损2428.27万元 ………………………………