量化市场追踪周报(2024W31)：海外巨震 vs A股筑底，继续重视国内基本面演绎

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内容摘要 本周市场复盘：衰退交易触发，结构继续分化。 本周全球市场围绕美国衰退预期强化及日元套息交易逆转进行。外围扰动难免波及A股，但受益于低位性价比保护，A股韧性突出，呈现震荡筑底态势，市场情绪以谨慎观望为主。值得注意的是，本周北向资金动向较难佐证A股与日股之间的替代效应。同为新兴市场且性价比优势更强的A股本周并未迎来明显的外资回流，反倒遭遇近150亿元净卖出，至此今年以来北向资金净流入额转负。结构上，本周收涨行业多为下游消费及地产链相关，其中地产链取得内、外资一致共识；人民币被动升值背景出海板块有所走弱，其中家电行业位居本周北向资金抛售行业首位。 此外，从绩优基金行业轮动信号的边际变化上看，尽管多数红利细分板块仍被绩优基金超配，但绩优基金对红利板块的态度已开始出现分化 ………………………………