RF | 由人类主导交易机器人：首次实验

文章预览

Review of Finance近期发表的“Humans in charge of trading robots: the first experiment”展示了一项实地实验结果。在该实验中，参与者可以选择使用自动化交易算法，且可在交易的同时随意部署这些算法。该文假设增加机器人交易的选项将减少错误定价，且随着委托交易机器的承诺程度的增长，这种效果会更加显著。然而实际情况是 ， 与仅手动交易相比，加入交易机器人后仍出现同样规模和类似频率的错误定价现象，并且在早期交易中出现了显著更高的买卖价差以及更频繁的价格异动。该研究的结果表明， 通过结合机器人和手动交易的策略，投资者 可以获得更多收益。此外，与历史的真实市场数据相比，实验中“流动性吸收型”机器人的使用显著增加，研究者将此归因于在实际场景中难以识别流动性吸收者的存在。 中国人民大学金融科技研究所（微信ID： ruc_ ………………………………