【浙商食饮||杨骥】顺鑫农业:Q2利润符合预告,白酒企稳猪肉改善

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分析师： 杨骥    S1230522030003 张家祯 S1230523080001 潘俊汝 S1230524010001 来源：浙商证券食饮研究团队 具体参见2024年09月03日报告《顺鑫农业24H1业绩点评报告：Q2利润符合预告，白酒企稳猪肉改善》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。 投资要点 投资要点： 事件：24H1/Q2公司实现营业总收入56.87亿元(-8.45%)/ 16.30亿元(-23.26%)；归母净利润4.23/-0.28亿元(23年同期为-0.81/-4.09亿元)。 白酒：推动产品结构升级，老陈酿销售稳定 24H1公司白酒营收46.98亿元（同比+3.17%/占比82.61%），毛利率同比-3.56pct至42.86%，销量/吨价同比-5.17%/+8.79%，产品结构持续升级。分价格带来看，高档酒/中档酒/低档酒分别实现收入6.03/ 6.38/34.56亿元，同比+5.94%/-7.29%/+4.87%，①老陈酿作为塔基产品销售稳定。②中档酒中预计珍品和牛栏山一号下滑，主因在北京区域占比高，我们 ………………………………