【华泰电子】【PCB行业深度报告】国造空间犹存，创新催化频出

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投资要点 PCB景气上行，产业中心转移和下游应用创新助力增长，利好龙头 16年全球PCB产值下滑2.02%，达到542亿美金，其中通信、3C、车用的产值占比分别为27.3%、13.55%、9.09%。受益iPhone X所开启的智能机创新周期、特斯拉所推动的汽车电子的快速增长、成本上涨和环保限产所带来的供给侧落后产能出清，在17年2月至10月期间，北美PCB BB值连续9个月大于1，在17年1月至9月期间，日本PCB均价上涨10.58%。由此可见，行业景气持续上行，Prismark预计17年全球PCB产值有望同比增长超过2%。在此宏观环境中，我们预计产业中心转移和下游应用创新将促使本土PCB产业规模再上层楼，大厂集中度进一步提升。  PCB产业中心转移持续，大陆单双面板替代空间广阔 根据WECC数据，16年大陆 ………………………………