百年未落的夕阳

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本文节选自《买入银行股》 有些投资者的疑问来自另一方面。在他们看来，投资就是要投未来。未来的方向是什么？科技啊。他们可能并不怀疑股市与 GDP 之间交替领先的关系，但是他们会怀疑若干年后，银行这样的“夕阳行业”还能在 GDP 中占多大比重？会不会像传真机，录像机，胶卷照相机那样，消失不见了呢？ 首先我想指出，无论是传真机，录像机还是胶卷照相机，所有这类盛极一时而又销声匿迹的事物，几乎全部来自曾经的科技行业。至于银行业的历史，那不要说股市了，它比整个现代欧美文明都要悠久，至少可以追溯到启蒙时代之前，甚至有些人还追溯到中国的唐宋年间。我们没有任何理由替银行业的存亡感到担忧。 更加客观的视角，是跳出具体的产品和业态，把科技行业当成一个有机的、历史的整体。如果这样看的话，科技行业并不 ………………………………